Автопром прибавил ГАЗу - В томской области заявки на детские путевки от предприятий, оказавшихся из-за кризиса в...
.RU

Автопром прибавил ГАЗу - В томской области заявки на детские путевки от предприятий, оказавшихся из-за кризиса в...



Автопром прибавил ГАЗу

Отрасль по-прежнему рассчитывает

только на господдержку


(«Независимая газета» 13.05.2009)

^ СЕРГЕЙ КУЛИКОВ

Вчера крупнейшие автопроизводители страны возобновили работу после вынужденно затянувшихся из-за падения спроса майских праздников. Отрасль по-прежнему числится среди наиболее пострадавших от кризиса, по итогам первого квартала производство автомобилей упало в стране почти на 70%. При этом анонсированная государством поддержка пока не дошла до конкретных автосборочных предприятий. Несмотря на это, отдельные предприятия прекратили сокращать производство, а на некоторых из них, как на ГАЗе, отмечается увеличение производства по сравнению с январем–мартом.

Автосборочные предприятия снова запускают конвейеры, воспользовавшись искусственно удлиненной праздничной передышкой. Вчера свою работу возобновили сборочные предприятия КамАЗа в Набережных Челнах, Toyota в Шушарах (Ленинградская область), Renault в Москве, АвтоВАЗа в Тольятти и ГАЗа в Нижнем Новгороде.

Между тем официальная статистика неумолимо свидетельствует о продолжающемся кризисе в отечественном автопроме, ставшем аутсайдером отечественной промышленности. По данным Росстата, производство автомобилей, прицепов и полуприцепов в первом квартале в стране упало на 68,6%. Тогда как общее снижение индекса обрабатывающих производств за этот же период составило 20,8%.

При этом расчеты властей на то, что введенные с 1 января пошлины на импорт подержанных иномарок позволят отечественному автопрому резко увеличить свою долю на внутреннем рынке, до сих пор не оправдываются. По итогам первых трех месяцев 2009 года производство автомобилей всех типов в стране снизилось в 2,9 раза – до 143,953 тыс. с 414,208 тыс. за тот же период годом ранее. Производство легковых автомобилей в первом квартале составило 123,342 тыс., тогда как годом ранее этот показатель достигал 331,111 тыс. штук. За первый квартал продажи автомобилей упали на 40% – до 260 тыс. штук. При этом в марте продажи рухнули на 47%. Несмотря на то что лидерами продаж все равно оставались модели Lada, их показатели также снизились на 30–40%.

Вопреки всему негативу, вчера эксперты отметили и появление положительных моментов на рынке. «Говорить о том, что меры государственной поддержки предприятий автопрома начали действовать, пока преждевременно, однако, по нашему мнению, в данный момент можно считать, что наступила стабилизация стагнации, – заявил «НГ» аналитик ИК «БрокерКредитСервис» Севастьян Козицын. – Если взять ту же «Группу ГАЗ», то ее производственные показатели пока растут: в январе ее представители говорили о выпуске 2 тысяч автомобилей, в феврале – 1,4 тысячи, в марте – 3,4 тысячи, а планы на май составляют 5 тысяч штук. Понятно, что рост будет основан на продажах коммерческих автомобилей типа «Газель», а это довольно положительный момент». Впрочем, эксперт пока не считает, что такие показатели говорят о наступлении перелома в отечественном автопроме. «Сейчас можно говорить лишь о поступлении государственного заказа, объем которого оценивается примерно в 30 миллиардов рублей и за счет которого могут существенно поправить свои позиции тот же ГАЗ и КамАЗ, – отмечает аналитик. – Что же касается легковых автомобилей, то здесь государственные меры, направленные на субсидирование процентной ставки по кредитам, пока не заработали в полную силу, и первые результаты можно будет ожидать лишь к июлю–августу».

Как напомнила «НГ» гендиректор компании «2К Аудит – Деловые консультации» Тамара Касьянова, в начале апреля премьер Владимир Путин пообещал АвтоВАЗу господдержку в 115 млрд. руб. «Новая схема субсидирования автогиганта предполагает выделение 25 миллиардов бюджетных средств «Ростехнологиям», которые, в свою очередь, передадут их в виде беспроцентной ссуды АвтоВАЗу, а остальная сумма поступит от госбанков. – пояснила эксперт. – Насколько эффективна будет такая поддержка – покажет время: обещанные деньги должны поступить «Ростехнологиям» в июне, а ближе к осени можно будет оценивать эффективность беспрецедентной по величине суммы помощи АвтоВАЗу». По мнению Касьяновой, госсубсидии автогиганту сейчас необходимы: во-первых, это стратегическое предприятие, остановка которого приведет к всплеску безработицы в регионе, а во-вторых, государственные вливания помогут погасить задолженность перед поставщиками и увеличить оборотные средства. Учитывая тот факт, что «Ростехнологии» являются государственной структурой, возвращенная АвтоВАЗом ссуда может использоваться на те цели, которые определит государство. Вероятнее всего эти средства останутся в обороте АвтоВАЗа. «Ситуация в отечественном автопроме будет зависеть от спроса на отечественные автомобили и от благосостояния российских граждан, – считает аналитик. – Сейчас государство старается повысить спрос, увеличивая пошлины на иномарки и субсидируя автокредиты. При этом поддержка АвтоВАЗа означает помощь не только автопрому, но и другим смежным отраслям – металлургии и химической промышленности».


^ Деньги в рост

Спрос на рубли в апреле вырос: денежная база увеличилась — впервые с января. Теперь очередь экономики начать оживать


(«Ведомости» 13.05.2009)

^ ОЛЬГА КУВШИНОВА

Денежная база выросла в апреле на 4,3% до 4,48 трлн руб., сообщил Банк России. Рост произошел за счет увеличения наличных денег и остатков в кассах банков (+4% до 3,8 трлн руб.), а также корсчетов банков в ЦБ (+9,2% до 471,5 млрд руб.). На 23,4% до 15,3 млрд руб. вырос объем облигаций ЦБ у банков. Две другие составляющие широкой денежной базы — обязательные резервы и депозиты банков в ЦБ — немного снизились (на 2,4% и 2,3% соответственно).

Всего с января по май денежная база снизилась на 19,6% за счет января, когда она обвалилась на 1,25 трлн руб. (22%).

Главная причина роста — выход из валюты, говорит Евгений Надоршин из «Траста»: в состав денежной базы входят рубли. ЦБ в апреле купил $8,6 млрд — в 2,4 раза больше, чем в марте. Мог помочь и бюджет, добавляет Олег Солнцев из ЦМАКП: «Одних рублевых интервенций ЦБ было бы недостаточно». Влияние бюджета можно отследить по изменению корсчетов и депозитов, говорит Надоршин (+36 млрд руб.). Финансирование все еще идет медленно, но важно, что бюджетные средства не уходят на валютный рынок, отмечает Евгений Гавриленков из «Тройки диалог».

Рост спроса на рубли свидетельствует о «приближающейся стабилизации в экономике», осторожно замечает Надоршин. За денежной базой вырастет денежная масса (в феврале — марте она прибавила символические 1,8%), а ее увеличение всегда сопровождается ростом экономики, говорит Гавриленков. И если раньше экономика росла на заемные средства, то теперь восстанавливается на более прочной основе — снижающейся инфляции, доволен он: «Инфляция теперь влияет на стоимость денег».

Улучшение денежного рынка — это отскок, а не разворот, не согласен Солнцев: «Важно не опьяняться успехами — на рынке есть признаки надувания нового микропузыря». К ним Солнцев относит приток краткосрочного капитала, в том числе в выгодные на фоне укрепления рубля госбумаги (их доходность сократилась с 13-14% до 11%) и депозиты в ЦБ (их объем вырос с менее 200 млрд руб. в марте до 389,4 млрд руб. к 12 мая). Стабильность денежного рынка нельзя назвать устойчивой — возможное ухудшение ситуации на мировых рынках может спровоцировать вторую волну бегства, не исключает Надоршин. Достаточно пройти ожиданиям укрепления рубля, предупреждает Солнцев.

Рубль в 2009 г. может стать более сильным, сообщил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев агентству Bloomberg, назвав уровень 35 руб. за бивалютную корзину «довольно справедливым».


Банки пережили стресс

Тест на их устойчивость дал

удовлетворительный результат


(«Коммерсант» 13.05.2009)

^ ЮЛИЯ ЛОКШИНА, СВЕТЛАНА ДЕМЕНТЬЕВА,

НАИЛЯ АСКЕР-ЗАДЕ, ЕЛЕНА ПАШУТИНСКАЯ

Российские банки из первой сотни прошли стресс-тестирование с удовлетворительными результатами — эксперты Московской финансово-промышленной академии пришли к выводу, что банки смогут сохранить устойчивость, если уровень просроченной задолженности не превысит 17% к концу года. Сейчас, по оценке главы Минфина Алексея Кудрина, просрочка в кредитных портфелях достигает 10%. Несмотря на удовлетворительные результаты в целом по отрасли, реальные риски сосредоточены в нескольких банках из числа крупнейших — им в срочном порядке требуется докапитализация.

Цель стресс-тестирования российских банков, проведенного Центром экономических исследований Московской финансово-промышленной академии (ЦЭИ МФПА),— оценка финансовой устойчивости банков из Топ-100 при оптимистичном, умеренном и пессимистичном сценариях развития кризисных явлений. Под финансовой устойчивостью эксперты МФПА понимают способность банка создавать адекватные резервы по ссудам как за счет прибыли и фондов, так и за счет капитала без нарушения норматива его достаточности. "Эти источники могут быть использованы для компенсации растущей просроченной задолженности",— поясняют эксперты МФПА.

Главным фактором риска, по мнению экспертов МФПА, является рост просроченной задолженности. Оптимистичный сценарий предполагает, что уровень просрочки по банковским кредитам к концу года не превысит 10%. "Это официальная оценка властей, исходя из ожиданий по госбанкам",— пояснил "Ъ" глава ЦЭИ МФПА Сергей Моисеев. Такие прогнозы в конце апреля давал в интервью агентству "Интерфакс" первый зампред Банка России Алексей Улюкаев. Пессимистичный сценарий предусматривает рост просрочки к концу года до 20% от кредитного портфеля. Устанавливая эту планку, ЦЭИ МФПА исходил из среднестатистического уровня просрочки по кредитам в кризис за последние 20 лет (по данным МВФ). Умеренный сценарий предполагает рост просрочки к концу года до 15%.

Согласно официальным данным ЦБ, на начало года уровень просроченной задолженности в кредитных портфелях российских банков составлял 2,1%. За первый квартал этот показатель вырос до 3,1%. Впрочем, как указывал в конце марта министр финансов Алексей Кудрин на закрытой встрече с банкирами, столь низкий уровень — результат маскировки банками в отчетности реального масштаба проблем. По его оценкам, на конец марта просрочка по кредитам уже была на уровне 10%.

В целом по банковской системе результаты стресс-теста оказались "удовлетворительными". Банки из Топ-50 могут за счет прибыли и накопленных фондов компенсировать рост просроченных кредитов до уровня 8-9% от портфеля. При этом остающегося запаса капитала хватит на покрытие просрочки уровнем в 16-17%. Возможности госбанков и "дочек" иностранных банков по покрытию просрочки находятся на том же уровне, что и в среднем по Топ-50, подсчитали в ЦЭИ МФПА. Вторая полусотня банков без снижения капитала выдержит увеличение просрочки до 12% к концу года, а если запас капитала будет задействован — все 27%. "Таким образом, наиболее вероятно развитие событий, когда масштабная помощь государства по рекапитализации банковского сектора не потребуется",— делают вывод эксперты МФПА. Государство уже предоставило банкам 257,1 млрд руб. для докапитализации в виде субординированных кредитов от ВЭБа и 500 млрд руб. субординированного кредита Сбербанку от ЦБ. На текущий момент ВЭБом одобрено, но пока не выдано кредитов еще на 19,4 млрд руб.

Впрочем, по отдельным банкам результаты стресс-теста выглядят не столь радужно, как по банковскому сектору в целом. Финансовая устойчивость целого ряда крупных банков подвержена серьезному риску. В частности, согласно результатам стресс-теста, минимальной устойчивостью к росту просрочки обладает Банк Москвы: без снижения капитала он выдержит рост плохих долгов до уровня 5%, при задействовании капитала — до уровня 9%.

Соответствующие показатели находятся на уровне 7% и 9% соответственно у ВТБ 24, 9% и 11% — у Росбанка, 8% и 12% — у банка "Юникредит". Впрочем, Банк Москвы вчера сообщил о регистрации в ЦБ допэмиссии на 20 млрд руб., а ВТБ 24 может рассчитывать на помощь в капитализации от головного ВТБ. Просрочка в 7% представляется максимально допустимой без списания капитала у Райффайзенбанка и банка "Ак Барс". Однако они обладают необходимым буфером в виде "избытка" капитала сверх норматива достаточности капитала. С учетом списания части собственного капитала критический порог просрочки почти удваивается.

Стоит отметить, что многие банки из Топ-20 обладают достаточно большим запасом прочности по капиталу. Так, РСХБ, за счет прибыли и фондов способный справиться лишь с 5-процентным уровнем просрочки, за счет капитала может выдержать 32-процентный уровень. Банк "Русский стандарт" и вовсе продемонстрировал рекордные возможности выдержать 26-процентный уровень просрочки без ущерба для капитала и 42% — при задействовании капитальных запасов.

Впрочем, ряд банков из числа крупнейших нуждаются в срочной рекапитализации. По оценкам МФПА, наибольший дефицит капитала, почти в 20% от текущего уровня (25 млрд руб.), испытывает Газпромбанк. Остальные крупнейшие банки нуждаются в относительно небольших суммах в 2-4 млрд руб., что составляет 4-7% от текущего собственного капитала.

Смертельным порогом для большинства крупнейших банков являются потери в 17-18% кредитного портфеля, резюмируют эксперты МФПА. То есть финансовая устойчивость большинства банков из числа Топ-100 достаточна для того, чтобы выдержать оптимистичный и умеренный сценарий развития событий. "Пессимистичный сценарий, предусматривающий рост просрочки до 20%, потребует уменьшения капитала вдвое,— говорит финансовый директор ВТБ 24 Михаил Березов.— Но такой рост просрочки возможен, если безработица в стране увеличится вдвое, что маловероятно до конца года". По данным Росстата, по итогам первого квартала уровень безработицы достиг 9,5%, за первый квартал реальные доходы населения упали на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спад производства составил 14,3%. Старший аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин считает, что уже в этих условиях ситуация для многих банков становится критичной. Значительного ухудшения ситуации можно ожидать при снижении цен на нефть до $30 за баррель.

По мнению аналитика "ВТБ-капитала" Дмитрия Дмитриева, если просрочка превысит 15%, придется прибегать к более радикальным механизмам регулирования банковской системы, например, дорабатывать идею создания банка плохих активов. Он считает, что в этом году такое развитие событий маловероятно, однако ситуацию усугубляет то, что сейчас многие компании рефинансируют долг по ставке 20-25% годовых, что повышает риски роста просрочки.


^ России поставили двойку

за саморекламу

Москва уступает конкурентам в борьбе

за иностранные инвестиции


(«Независимая газета» 13.05.2009)

^ ИГОРЬ НАУМОВ

Российские власти из рук вон плохо работают по привлечению иностранных инвестиций в экономику. Такой вывод следует из доклада Международной финансовой корпорации (IFC) – дочерней организации Всемирного банка, распространенного вчера в Вашингтоне. Среди стран бышего СССР в рейтинге IFC Россия заняла нижнюю строчку вместе с Киргизией и Белоруссией.

Исследование IFC проводилось в 181 стране мира. Эксперты оценивали работу специализированных правительственных ведомств, которые созданы не повсеместно. В России эти функции возложены на департамент инвестиционной политики Минэкономразвития. Согласно докладу IFC, в странах бывшего СССР реклама, ориентированная на иностранных инвесторов, лучше всего налажена в Латвии и Литве. Четверку эксперты IFC поставили Молдавии и Армении. В то же время эта работа в Азербайджане, Эстонии, Грузии и Узбекистане оценена как «средняя», в Украине, Казахстане, Таджикистане как «слабая», а в Киргизии, России и Белоруссии как «очень слабая».

Справедливости ради стоит сказать, что эксперты IFC низкие баллы за популяризацию экономик у иностранных инвесторов выставили практически всем развитым и ведущим развивающимся странам. Например, в Китае работа по привлечению инвестиций сочтена «слабой», в Индии «очень слабой», а в США оценивается между «хорошо» и «посредственно». Лучше всего из 181 страны мира работа с иностранными инвесторами поставлена в Австрии, несмотря на то что австрийское бизнес-агентство, на которое возложены эти функции, по конкретным показателям не занимает первых мест.

Претензии экспертов IFC к России и другим странам бывшего СССР касаются элементарных вещей. Например, сложности поддержания контактов инвесторов с чиновниками по электронной почте или телефону. «Если инвесторам сложно связываться с местным профильным ведомством и получать даже самую необходимую информацию, они вряд ли станут дальше интересоваться таким местом», – делают вывод авторы доклада IFC.

Еще один момент. Коль скоро в современном деловом мире общепринятым языком международного общения является английский, то контактная информация на английском языке на электронных страницах для инвесторов должна присутствовать обязательно. Отметим, что к сайту Минэкономразвития в этом отношении претензий нет – для желающих доступны как и русская, так и английская версии. Источник «НГ» в министерстве также сообщил, что недавно был создан специальный сайт, ориентированный на иностранных инвесторов, где они могут получить необходимую информацию по правилам и особенностям ведения бизнеса в России. «Это сделано вместо создания отдельного агентства по иностранным инвестициям», – подчеркнул чиновник.

Если бы это было сделано несколькими месяцами раньше, то оценка работы с иностранными инвесторами, выставленная России IFC, несомненно, была бы выше. Впрочем, аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков считает, что «неуд» Россия заслужила и по многим другим критериям. По его мнению, в такой огромной стране, как наша, у власти нет особого интереса к привлечению средних и портфельных инвесторов, соответственно не выстроена и методичная работа с ними. Интересы стратегических инвесторов из числа зарубежных партнеров лоббируются либо на государственном уровне, либо ведущими российскими компаниями.

Между тем без поддержки иностранцам, сделавшим свой выбор в пользу России, на успех в реализации инвестпроектов рассчитывать не приходится. Законодательно создано множество ограничений, отсекающих иностранный капитал в проникновение наиболее привлекательные сектора российской экономики, например в нефтегазовый, подчеркнул Кочетков. К тому же, считает он, для иностранных инвесторов со средним капиталом в России есть и «инфраструктурные» ограничения. Дело в том, что работа с такими инвесторами делегирована регионам, где нет ни ресурсов, ни подготовленных кадров.

Россия в плане саморекламы для иностранных инвесторов заметно уступает остальным странам, входящим в БРИК, говорит Кочетков. В частности, бразильские чиновники постоянно ездят по миру, выступают на различных форумах, рассказывая о преимуществах инвестиций в экономику своей страны. В России же системность в этой работе отсутствует, считает эксперт. Ко всему прочему уровень открытости российских чиновников оставляет желать лучшего. Представителю бизнеса, отечественного или зарубежного, пробиться к ним бывает весьма трудно.





ПРИЛОЖЕНИЕ





^ Правые ищут лидера

Череда конфликтов в «Правом деле» привела к тому,

что партийцы могут перейти к единоначалию.

Пост лидера они могут предложить Юргенсу или Дворковичу


(«Ведомости 13.05.2009)

^ ВЕРА ХОЛМОГОРОВА

Вместо трех сопредседателей «Правое дело» возглавит один человек, рассказал источник в руководстве партии. Этот вопрос окончательно будет решен в течение лета, изменение будет утверждено на следующем съезде правых, запланированном на конец года, добавляет он. По мнению собеседника «Ведомостей», структура, когда партией руководят Леонид Гозман, Борис Титов и Георгий Бовт, тормозит ее нормальное развитие, она была эффективна, когда объединительный процесс только начинался. Такой вариант поддерживается и в Кремле, добавляет источник.

На неофициальном уровне эти разговоры действительно идут уже некоторое время, подтверждает член федерального политсовета «Правого дела» Борис Надеждин. Активнее всего за единоначалие ратует Титов, добавляет другой представитель политсовета. Однако, по его словам, относительно конкретной кандидатуры окончательное решение пока не принято, это может быть как один из нынешних сопредседателей, так и человек со стороны. Звучали фамилии вице-президента РСПП Игоря Юргенса, уже входящего в высший совет партии, и помощника президента Аркадия Дворковича, говорит источник.

В «Правое дело» «уже встроено довольно много противоречий, которые неразрешимы», и если партия хочет развиваться, то приход к единоначалию неизбежен, заявил в конце апреля Юргенс, не исключив выхода из партии, «если так вот меня будут применять, как применяли, т. е. никак».

Гозман категорически против единоначалия. Система, когда правыми руководят три человека с равными полномочиями, является самой оптимальной, уверен он. Сейчас это было бы преждевременным решением, согласен Надеждин: партия еще не оформилась как единое целое и различия между тремя влившимися в нее силами заметны. Однако к началу федеральной избирательной кампании (в 2011 г.) во главе партии должен стоять один человек, подчеркивает Надеждин.

Один из членов политсовета объясняет поиск новой модели постоянными противоречиями между Гозманом и Титовым. На выборах мэра Сочи Титов поддержал единоросса Анатолия Пахомова, а Гозман — оппозиционера Бориса Немцова. По словам одного из партийцев, сопредседатели спорили, сотрудничать ли с движением «Декабрь» (за это выступал Гозман), набравшим 25% на мартовских выборах в думу Тольятти, кого сделать лидером списка правых на выборах в Мосгордуму в марте 2010 г. (Титов предлагал экс-лидера ДПР Андрея Богданова).

По словам Титова, это не личный конфликт, а «конфликт тех, кто за нами стоит». Идеологические споры правые надеются уладить к партконференции в июле, сейчас в регионах начались предварительные дискуссии.


Сорос ставит на Азию,

США и доллар


(«Независимая газета» 13.05.2009)

^ МИХАИЛ СЕРГЕЕВ

Мировая экономика приостановила обвальное падение и переходит в фазу стагнации. С таким обнадеживающим заявлением выступил известный международный инвестор Джордж Сорос. Его слова оказались созвучны заявлениям других ведущих мировых финансистов, которые считают, что влияние кризиса заметно ослабевает и в 2010 году должен возобновиться рост экономик в США и Еврозоне.

Впрочем, России, по мнению экспертов, не стоит надеяться на быстрое самооживление своей экономики вслед за ЕС и США. Никаких объективных признаков оздоровления в России эксперты пока не видят, и даже при относительно высоких ценах на нефть оживление в экономики может начаться значительно позже, чем в США и Европе. «Свободное падение экономики остановилось, коллапс финансовой системы предотвращен.

Национальные программы экономического стимулирования начинают приносить плоды. Негативная динамика ослабляется», – заявил Джордж Сорос в интервью немецкой газете Frankfurter Allgemeine Zeitung, которое было опубликовано в понедельник. «Я ожидаю, что экономика восстановит половину утраченных сил, а затем перейдет в стагнацию», – считает Сорос. При этом, по его словам, «Азия будет первым регионом, вышедшим из кризиса, но Америка также пытается не отстать». Инвестор считает, что американская валюта сегодня итак ослабела. «Я не ожидаю, что доллар еще сильно упадет к евро, скорее произойдет обратное», – сообщил он.

Ранее о признаках улучшения экономической конъюнктуры заявляли в основном ведущие политики. В частности, на прошлой неделе об этом заявили относительно своих национальных экономик президент США Барака Обама и премьер России Владимир Путин.

Впрочем, прогнозы действующих политиков зачастую вызваны текущей политичекой конъюнктурой. Поэтому немаловажна их оценка независимыми экспертами и влиятельными финансистами. И здесь между Россией и США заметны отличия.

Так, глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке, выступая 5 мая с докладом в объединенной экономической комиссии Конгресса США, заявил, что он «по-прежнему считает, что экономическая активность достигнет «дна» в конце этого года, после чего начнет расти». В то же время он предупредил, что даже после того, как экономика начнет восстанавливаться, деловая активность будет ниже должного уровня. Это означает, сказал Бернанке, что бизнес будет по-прежнему с осторожностью относиться к приему на работу новых сотрудников, а это, в свою очередь, отрицательно скажется на уровне безработицы.

Согласно докладу Бернанке, последние макроэкономические данные указывают на то, что рецессия «ослабляет свою мертвую хватку». Так, рынок жилья, где последние три года наблюдался спад, похоже, достиг предельного уровня падения. Кроме того, в первом квартале 2009 года наметилась тенденция роста потребительских расходов, которые резко снизились во второй половине прошлого года, отметил глава ФРС.

Глава Европейского Центробанка Жан-Клод Трише также уверен, что мировая экономика приближается к переломному периоду, о чем свидетельствует замедление темпов снижения мирового ВВП. «Что касается экономического роста, мы приближаемся к переломному моменту», – сказал Трише на прошлой неделе. Он объявил, что экономика еврозоны демонстрирует некоторые признаки стабилизации, о чем свидетельствуют последние экономические обзоры. «Во всех случаях мы наблюдаем замедление снижения ВВП», – подчеркнул Трише, добавив, что «в некоторых случаях уже отмечено возобновление роста ВВП, а в некоторых случаях снижение ВВП продолжается, но медленнее».

В противовес иностранцам отечественным экономистам нечем порадовать россиян. Они считают, что России еще рано прощаться с кризисом и ожидать самооживления экономики.

«Мировая экономика находится сейчас лишь на вершинке первой «V» из «W»-образного разворота, то есть мы находимся в периоде восстановления запасов после обвального падения спроса и производства – экономика возвращается на «нормальные» уровни падения в рецессию», – считает управляющий директор «Арбат Капитала» Александр Орлов. Признаком дна кризиса для России эксперт называет сочетание двух факторов: растущий тренд в ценах на нефть на уровне выше 70–75 долл. за баррель плюс полгода эффективного утрясания проблем плохих долгов и возвращение иностранных инвесторов. «Ничего подобного пока не наблюдается», – отмечает Орлов.

Для США, по его мнению, весьма вероятна длительная фаза нулевого или существенно ниже потенциального темпа роста экономики из-за структурной проблемы у американских потребителей. «Пока они не вернут свои личные финансы на уровень хотя бы начала 90-х – то есть не погасят кредитов на 4 триллиона долларов, не стоит ждать восстановления прежних темпов роста потребления и, следовательно, роста мировой экономики и подъема цен на сырье», – объясняет эксперт.

«Заявления Сороса о том, что Азия первой выйдет из кризиса, вполне оправданны, поскольку Китай и Индия лишь только замедлили свой рост и никакого падения экономики в отличие от России там не было. Никаких объективных данных об улучшении в России пока нет. Более того, объемы розничной торговли сокращаются, что может быть предвестником второго удара по экономике со стороны потребительского спроса», – считает директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. По его словам, борясь с кризисом, российские власти «наломали слишком много дров, что отложит восстановление нашей экономики по крайней мере на полтора года относительно ЕС и США». Посткризисный подъем для России будет осложнен растратой резервов, снижением рейтингов и усложнением условий внешних и внутренних заимствований для компаний. В то же время угрозу второй волны кризиса из-за проблем с банками Николаев считает преувеличенной. «В структуре доходов российских банков доля процентных доходов от кредитования составляет около 11%, тогда как валютные операции приносят банкам около 60% доходов. Даже в случае массового невозврата потери банков будут ограниченными», – считает эксперт.

«Для России я бы пока не говорил о достижении дна. Хотя цены на нефть и позволяют смотреть на ситуацию с некоторым оптимизмом. Если говорить о второй волне кризиса, то ее риски сохраняются. Предприятия поставлены сейчас в очень непростое положение – кредит малодоступен, а если и доступен, то под очень высокие проценты. Так что весьма вероятен рост невозвратов, что, в свою очередь, может привести к резкой декапитализации банковской системы. Самооживления экономики ждать не стоит», – отмечает главный экономист «Открытия» Данила Левченко.



7-programma-formirovaniya-kulturi-osnovnaya-obrazovatelnaya-programma-nachalnogo-obshego-obrazovaniya-mou-savinskoj-oosh.html
7-programma-proizvodstvennogo-ekologicheskogo-kontrolya-monitoringa-poyasnitelnaya-zapiska-ekaterinburg-2009g.html
7-proizvodstvo-betonnih-rabot-obshie-ukazaniya-po-betonirovaniyu-svaj-instrukciya-po-betonirovaniyu-konstrukcij-tyazhelih.html
7-propaganda-i-osvoenie-nauchno-tehnicheskih-b-m-kizyaev-uchenij-sekretar.html
7-provedenie-ekspertizi-otchetov-i-obsledovaniya-finalistov-sbornik-normativno-pravovih-aktov-primernih-kriteriev.html
7-psihologiya-golovnoj-boli-1-psihosomaticheskie-sootnosheniya.html
  • grade.bystrickaya.ru/morfo-ekologicheskaya-harakteristika-kalmickih-populyacij-yasherichnoj-zmei.html
  • textbook.bystrickaya.ru/gosudarstvennij-komitet-cobeta-ministrov-sssr-po-delam-stroitelstva-gosstroj-sssr-stroitelnie-normi-i-pravila-snip-ii-26-76-chast-ii-normi-proektirovaniya-glava-26-krovli.html
  • essay.bystrickaya.ru/diplomnaya-rabota-studentki-545-gruppi.html
  • teacher.bystrickaya.ru/glava-7-planirovanie-razrabotka-plana-marketingovih-kommunikacij-pri-pomoshi-modeli-scstdk.html
  • klass.bystrickaya.ru/9-metodicheskie-rekomendacii-glavam-municipalnih-obrazovanij-po-obespecheniyu-obshestvennoj-bezopasnosti-massovih-publichnih-meropriyatij-na-otkritih-ploshadkah.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/vipiska-iz-uchebnogo-plana-specialnosti-menedzhment-v-sks.html
  • shkola.bystrickaya.ru/nalogovaya-sistema-ukraini-chast-5.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/rossijskie-smi-o-mchs-monitoring-za-14-fevralya-2012-g.html
  • universitet.bystrickaya.ru/tema-5-dokumentirovanie-kak-element-metoda-buhgalterskogo-ucheta-i-znachenie-dokumentacii-v-pravoprimenitelnoj-deyatelnosti.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/ezhekvartalnijotche-t-emitenta-emissionnih-cennih-bumag-za-3-kvartal-2007g-stranica-37.html
  • uchebnik.bystrickaya.ru/vladimir-putin-primet-uchastie-v-puske-platformi-prirazlomnaya-internet-resurs-wwwvestiru-22092011.html
  • kanikulyi.bystrickaya.ru/zmbolshakova-chgpu-dpn-professor-vserossijskaya-nauchno-prakticheskaya-konferenciya-strategiya-gimnazicheskogo-obrazovaniya.html
  • lesson.bystrickaya.ru/proektirovanie-holodnogo-ceha-stolovoj-chast-10.html
  • textbook.bystrickaya.ru/kniga-budet-interesna-shirokomu-krugu-chitatelej-specialistam-alternativnoj-i-vosstanovitelnoj-medicini-nevrologam-psihologam.html
  • literature.bystrickaya.ru/charlz-darvin.html
  • notebook.bystrickaya.ru/ii-organizaciya-priema-grazhdan-v-tgu-ii-organizaciya-priema-grazhdan-v-tgu.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/analiz-sebestoimosti-po-statyam-zatrat-postatejnij-analiz-sebestoimosti-promishlennoj-produkcii.html
  • uchit.bystrickaya.ru/tematicheskoe-planirovanie-po-obucheniyu-gramote-klass-stranica-9.html
  • thescience.bystrickaya.ru/kniga-sozdavalas-v-konce-1940-h-godov-no-svet-ne-uvidela-ee-av-tora-obvinili-v-kosmopolitizme-vulgarizatorstve-sochinenii-lzhenauch-stranica-19.html
  • control.bystrickaya.ru/dlya-studentov-vuzov-izuchayushih-istoriyu-kulturologiyu-politologiyu-filosofiyu-i-sociologiyu-stranica-4.html
  • write.bystrickaya.ru/forma-i-patologiya-vzaimootnoshenij-socialnoe-planirovanie-i-koncepciya-vtorichnogo-obucheniya-teoriya-igri-i-fantazii-epidemiologiya-shizofrenii-kteorii-shizofrenii-gruppovaya-dinamika-shizofrenii-stranica-12.html
  • paragraf.bystrickaya.ru/yazikovaya-interferenciya.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/s-oktyabrskoe-09-fevralya-2012-goda.html
  • reading.bystrickaya.ru/konspekti-lekcij-temi-lekcij-teoretiko-metodologicheskie-podhodi-k-istoricheskomu-issledovaniyu-drevnejshie-formi-pomoshi-i-vzaimopomoshi-u-slavyanskih-plemen.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/razdel-iv-pedagogicheskaya-psihologiya-voprosi-k-ekzamenu-programma-utverzhdena-na-kafedre.html
  • doklad.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-disciplini-medicina-katastrof-napravlenie-podgotovki-bezopasnost-zhiznedeyatelnosti-specialnost-050104-65-bezopasnost-zhiznedeyatelnosti.html
  • studies.bystrickaya.ru/investicii-8.html
  • occupation.bystrickaya.ru/monografiya-posvyashena-odnoj-iz-samih-ostrih-nauchno-tehnicheskih-socialno-ekonomicheskih-i-ekologicheskih-problem-probleme-obrasheniya-s-othodami-stranica-7.html
  • pisat.bystrickaya.ru/test-72-globalnaya-kompyuternaya-set-internet-bazovij-kurs-iz-opita-raboti-uchitelya-visshej-kategorii-grachevoj.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/ryadi-dinamiki-chast-3.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/programma-razrabotana-tvorcheskoj-gruppoj-v-sostave-znatnova-l-m.html
  • paragraf.bystrickaya.ru/zadanie-ispravte-rechevie-oshibki-svyazannie-s-neznaniem-leksicheskogo-znacheniya-slova.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/s-a-majzel-legenda-o-hriste-stranica-5.html
  • laboratornaya.bystrickaya.ru/rabochaya-programma-po-discipline-fakultativ-metodiki-himicheskih-analizov-specialnost-110201-agronomiya.html
  • shkola.bystrickaya.ru/osnovnie-makroekonomicheskie-pokazateli.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.